Coinone kulutustunnuksen arvostusalgoritmi

CGEX-tutkimus

Tutkimusanalyytikko: Dan Kong CAIA, Tony Kim
Sähköposti: research@coinone.co.kr
Päivämäärä: 22. lokakuuta 2018

Näytä koko raportti (englanti; 10 sivua)

Arvokas lähestymistapa, jolla on järkeä

On haastavaa käyttää yleisesti käytettyjä arvostusmenetelmiä kulutusmerkeihin. Esimerkiksi vaihtoehtävän yhtälön mukaan, joka ilmaistaan ​​algebralla muodossa MV = PQ, kohde-etuuden arvon tulisi arvioida, kun likviditeetti laskee. Sijoittajat pitävät mielestämme likvidejä sijoitusvarallisuutta parempana. Coinone ehdottaa kuitenkin, että sijoittajat harkitsevat perusteellisesti osoitettavissa olevaa markkinoiden kokoa, vaadittua tuottoastetta ja rahan nopeutta. Esittelemme myös ”Coinone Consumption Token Valuation Algorithm” auttaakseen sijoittajia valitsemaan arvostusmenetelmiä.

Tällä hetkellä käsitellyillä arvostusmenetelmillä on selvät rajoitukset

Tällä hetkellä keskusteltuihin arvostusmenetelmiin sisältyy todisteita puutteita. Ensinnäkin MV = PQ ehdottaa, että likviditeetin lasku kasvattaa kohde-etuuden arvoa. Tämä on kuitenkin terveen järjen vastaista. Esimerkiksi osakemarkkinoilla 100 parhaan markkina-arvon arvostus ja liikevaihto muuttuvat yhdessä korrelaatiolla 0,7. Toiseksi lähestymistavat, joissa oletetaan, että perinteinen arvovarasto (ts. Kulta) korvataan suoraan, merkitsevät ainakin yhtä seuraavista perusteettomista oletuksista: 1) perinteiset arvovarastot menettävät yhtäkkiä arvon, 2) varastoidun arvon koko kasvaa merkittävästi huolimatta siitä, että se on historiallisesti vakaa. Kolmanneksi, ns. Token-taloustieteellä ei ole suoraa merkitystä merkki-arvon määrittämiselle.

Ehdottaa monitekijän lähestymistapaa

Suosittelemme, että sijoittajat harkitsevat osoitettavissa olevia markkinoita, vaadittua tuottoastetta ja rahan nopeutta yhdessä. Jotkut saattavat väittää, että uusi tekniikka, kuten blockchain, luo täysin uusia markkinoita. Analysoidessamme BKT: n kasvua viimeisen 30 vuoden tärkeimpien teknologisten läpimurtojen perusteella löydämme kuitenkin enemmän todisteita siitä, että uudet megatrendit ovat tuoneet tasaista reaalikasvua korvaamalla nykyiset toimialat sen sijaan, että luodaan kokonaan uusia markkinoita. Jos vaaditaan sijoitetun pääoman tuottoprosenttia, katsomme, että yli 15% (VC & PE IRR) on parempi. Viimeiseksi, rahan nopeus voi perustua todellisiin kaupankäyntitietoihin. Tällä hetkellä 100 parhaan markkinoiden cap-krypton rahanopeus on keskimäärin 20,5 mediaanilla 7,5.

Algoritmi optimaalisen arvostusmenetelmän valintaa varten

Tänään esittelemme ”Coinone Consumption Token Valuation Algorithm”, joka tukee optimaalista arvostusmenetelmän valintaa. Tämä työkalu ehdottaa parasta yhdistelmää muuttujia (osoitettavat markkinat, vaadittu sijoitetun pääoman tuotto ja rahan nopeus) perustuen kolmeen kysymykseen: 1) onko olemassa panostuksen käsite? 2) maksetaanko palkkio estää ketju / palvelu? ja 3) onko erillinen panos- ja palkkiomerkki? Vastaavasti kulutustunnukset voidaan luokitella neljään ryhmään: 1) Ei pitoa (ts. Golem), 2) pitoa, mutta ei palkkioita (eli EOS), 3) pätkä, toimeksianto ja yksi merkki (eli Qtum, Tezos), 4) , toimeksianto ja useita merkkejä (eli NEO, ontologia). Sitten asetamme sopivat kaavat tokenin käyvän arvon saamiseksi.

VASTUUVAPAUSLAUSEKE | Coinone ei ole vastuussa mistään tämän raportin sisällön mukaisesti tehdystä sijoituksesta.
Kaikki tässä raportissa ilmaistut mielipiteet ovat kirjoittajien henkilökohtaista mielipidettä, ja ne annetaan ilman ulkoista vaikutusta tai puuttumista asiaan. Alla
Kaikissa olosuhteissa tätä mietintöä ei voida hyväksyä laillisena todisteena sijoitustoiminnan tuloksista. Tämän raportin tekijänoikeudet kuuluvat Coinonelle. Ei kumpikaan
tätä asiakirjaa tai sen jäljennöksiä ei saa ottaa, vuokrata tai jakaa suoraan tai välillisesti ilman Coinonen etukäteen antamaa kirjallista lupaa.

Napsauta Image siirtyäksesi CGEX.com-sivulle