Alpha Predator ™ -malli

Kirjoittaja: Blockforce Capital Research

Prologi

Hengästynyt. Huohottaen. Yritetään pysyä hiljaisena hinnalla millä hyvänsä. Sade tippuu hitaasti kourusta, kun salama murtuu pohjoisen taivaan poikki. Muutamassa sekunnissa ukkonen tapahtuu, mutta siinä vaiheessa tapahtuu varkain muoto - jotain piilee nurkan takana ja katon yläpuolella. Hankautunut ja piiloutunut betoniseinän ja ruosteisen aidan väliin, ei paeta. Ennen kuin pyörremyrsky edes saapuu, kaikki yhtäkkiä napsahtaa mustaksi. Metsästys on ohi. Alpha Predator iskee taas.

Älä huolestu, se oli vain vastapuoli. Kun simulointi haihtuu ja konsolin pääte tulee selvemmin keskittymään, näemme Alpha Predatorin todellisen muodon muotoutuvan. Python-koodin rivit tarjoavat siluetin sisällä olevalle fantastimagoriselle petolle. Hei maailma - tapaa Alpha Predator.

esittely

Meillä ei ollut tarkoitusta, mutta täällä Blockforce Capitalissa (entinen Reality Shares, Inc.) loimme hirviön. Toisin kuin useimmat petoeläimet, Alpha Predator on tosiasiallisesti hyväntahtoinen peto, joka pyrkii purkamaan tilauksen nykyisestä kaaosta, joka ympäröi digitaalisten omaisuuserien sijoittamista; Alpha Predator ei "saalista" ihmisiä, vaan saalistaa markkinoiden tehottomuutta. Filosofisesti haluamme, että tämä hiljattain syntyvä omaisuusluokka menestyy ja uskomme sen olevan potentiaalinen muutoksen väline, joka parantaa elämänlaatua ympäri maailmaa. Ihmisen elämä on rakennettu vuorovaikutuksista, ja blockchain-tekniikalla on kyky parantaa radikaalisti näitä vuorovaikutuksia. Lohkoketjuteknologian ja siihen liittyvien kryptovaluuttojen käyttöönoton nopeuttamiseksi uskomme, että instituutiot tarvitsevat riittävät leikkeet, jotta innovointiin tarvittavat investoinnit voidaan mahdollistaa. Koska syntyvä omaisuusluokka on vielä kehitysvaiheessa, nykyiset markkinat ovat kuitenkin täynnä operatiivisia riskejä, informaation epäsymmetrioita ja muita haasteita, jotka estävät valtavirran sijoituksia. Jotta voisimme edistää valtavirran sijoittamista blockchain-tuotteisiin, meidän on ensin otettava riski mahdollisimman paljon tästä omaisuusluokasta.

Auttaaksemme tekemään filosofiastamme todellisuutta. Olemme työskennelleet ahkerasti kaksinkertaisen ratkaisun löytämisessä, joka tulee sekä institutionaaliselta että kuluttajapuolelta löytääkseen luonnollisen tasapainotilan. Institutionaalisesta päästä lähtien pian käynnistyvä hedge-rahasto, Blockforce Multi-Strategy Fund *, aikoo käyttää Alpha Predator -mallia - metsästysmarkkinoiden tehottomuuksia, mikä johtaa parempaan hintojen löytämiseen kaikille markkinaosapuolille. Lisäksi salausvaluutta-sijoitussalkku ja mobiilisovellus, Onramp, tarjoavat institutionaalisille ja yksittäisille sijoittajille kokonaisratkaisun sijoittamiseen salausvaluutta- ja digitaalisten omaisuussalkkuihin yksinkertaisen integroidun alustan sisällä **. Toisin kuin perinteiset markkinat, joilla alfa on nollasummapeli, uskomme, että tällä omaisuusluokalla on potentiaalia tuottaa paljon enemmän tuottoa kuin perinteiset osake- ja joukkovelkakirjamarkkinat, jopa ostamalla ja pitämällä -strategialla. Aivan kuten petoeläimet ovat välttämättömiä tasapainon pitämiseksi luonnossa; Kilpailevien yritysten kilpailevien kvantitatiivisten mallien vuorovaikutus tuottaa luonnollisen valinnan läpinäkyvyydestä, tehokkuudesta ja likviditeetistä, joka on välttämätöntä kaiken tyyppisille sijoittajille menestyäkseen.

Saalistaja syntyy

Alfa Predatorin luomisen taustalla oli pyrkimys vastata kysymykseen: miten mukautamme kvantitatiivisia mallejamme jatkuvasti muuttuvien markkinaosapuolten, suuntausten, volatiliteetin ja riskien perusteella? Perinteisiin omaisuusluokkiin, kuten osakkeisiin tai korkoihin, sovellettavan vastaavan mallin laatiminen on tarpeeksi vaikeaa, mutta tämän metodologian yrittäminen soveltaa syntyvää omaisuusluokkaa, joka vasta alkaa hankkia institutionaalista tukea, on jatkuva haaste.

Rahoituskokemuksemme aikana olemme nähneet monia malleja, sekä määrällisiä että laadullisia, toimiviksi, kunnes niitä ei enää ole. Monet rahoituskriisiä edeltäneet määrälliset mallit lakkasivat myöhemmin toimimasta, koska suurin osa sijoittajien osallistumisesta siirtyi aktiivisen johdon filosofioista passiivisiin sijoituksiin pörssiyhtiöiden (ETF) kautta. Tämä muutos muutti taustalla olevaa markkinoiden rakennetta, dynamiikkaa ja käyttäytymistä; mikä puolestaan ​​heikensi perinteisten kvantitatiivisten mallien tehokkuutta. Jopa perustavanlaatuisilla malleilla oli vaikeuksia sopeutua uuteen markkinoiden dynamiikkaan, koska ETF: t loivat osto-koriin-koriin-mentaliteetin, tietyillä sektoreilla käydään kauppaa yhdessä enemmän kuin tavallisesti, ja kasvavista vaikeuksista tuottaa alfaa osakekannan avulla.

Muutaman viime vuoden ajan olemme täällä Blockforce Capital -yhtiössä pohtineet syvästi, kuinka käsitellä tätä pitkittyvää kysymystä. Ihannetapauksessa kvantitatiivisen mallin tulisi kyetä ymmärtämään taustalla oleva markkinoiden rakenne ja kyky mukautua ja muuttua kuin elävä, hengittävä organismi. Emme tarkoita sopeutumista suuntausten tai määrän muutoksiin, vaan sopeutumista siihen, miten todelliset markkinat ovat vuorovaikutuksessa osallistujien kanssa ja miten osallistujat ovat vuorovaikutuksessa markkinoiden kanssa. Analoginen yleisen suhteellisuussuhteen kanssa - aivan kuten asia kertoo avaruuden aikalle kuinka vääntyä, avaruuden aika kertoo kuinka liikkua. Uskomme, että rahoitusmarkkinat ovat vain mikrokosmos taustalla olevasta fysiikasta, johon markkinat rakentuvat.

Viime kuukausina olemme tehneet kovaa työtä räätälöimällä nämä ajatukset ja kokeilut uudeksi malliksi. Pyrkimyksemme ovat maksaneet tulosta Alpha Predator -mallimme syntyessä, joka keskittyy nykyisten digitaalisten omaisuusmarkkinoiden tehottomuuksien hyödyntämiseen alfan tuottamiseksi, mutta myös muutoksiin ja mukautumisiin markkinoiden jatkuvan muutoksen ja kehityksen myötä. Ymmärrämme, että markkinaosapuolet muuttuvat päivittäin, joten halusimme luoda mallin, jolla on kyky ymmärtää markkinoita (käyttämällä diagnoosina nimitystä) ja jolla pyritään allokoimaan ja mukauttamaan riskialtistus oikein, jotta asianmukainen riski-hyöty -suhde voidaan olla optimoitu. Kansainvälisen ja monitieteisen tiimimme juuret ovat perinteisessä rahoituksen ja riskienhallinnassa, teoreettisessa fysiikassa, tilastoinnissa ja laskennallisessa astrofysiikassa. Käyttämällä erilaisia ​​vahvuuksiamme ja kokemuksiamme terävöittääksemme reunoja, olemme yhdessä ottaneet parhaan jalan eteenpäin samalla kun luimme tämän interaktiivisen ja dynaamisen mallin. Seuraavien kuukausien aikana me verrataan verhoa hiukan takaisin osoittaaksesi, kuinka mallimme tietyt osat toimivat, mutta sillä välin haluamme antaa yleiskuvan siitä, kuinka Alpha Predator metsästää.

Syvempi sukellus

Koska Alpha Predatorin on mukauduttava moniin erilaisiin markkinaolosuhteisiin, sen on luotava useita alamalleja. Lisäksi koneoppimista käytetään optimoimaan odottamattomat olosuhteet, joita ei ehkä ole alun perin ollut. Koska hallitsemme digitaalisia omaisuuksia, meillä on vain vähän historiaa metodologian perustaksi. Pidämme tätä mahdollisuutena erottua. Yrityksemme historialla ja maineella innovatiivisena ETF-johtajana, joka on tunnettu ainutlaatuisten kvantitatiivisten ETF-tuotteiden luomisesta, hyödynnämme perinteistä markkinakokemustamme ja ideologiamme, jotka on maksimoitu mahdollisuuksien mukaan minimoimalla riski ja soveltamalla niitä digitaaliseen omaisuusmaailmaan. Yhdistettynä asianmukaiseen riskinhallintaan ja aikasarjaanalyysiin voimme testata ja kehittää suuntauksia pitkillä historiallisilla ajanjaksoilla riippumatta kryptovaluutojen tiedon rajoituksista. Tämä yhdessä suuren tietojoukon mallinnuksen kanssa antaa Alpha Predatorille sopeutua nykyisiin markkinaolosuhteisiin lennon aikana useiden tekijöiden perusteella, mukaan lukien, mutta rajoittumatta, oletukset muista omaisuusluokista, käyttäytymisrahoituksesta, tilastoista ja tietotekniikasta * **.

Alpha Predator mittaa nykyisessä muodossaan (versio 1.0) taustalla olevat markkinaolosuhteet kolmen päätekijän perusteella: (1) kokonaismarkkinasuunta, (2) markkinoiden volatiliteetti ja (3) markkinoiden jakautuminen. Se mittaa näitä kaikkia minuutti minuutilta, 24 tuntia vuorokaudessa, 7 päivää viikossa, useista vaihtoista ympäri maailmaa. Alpha Predator käyttää sitten näitä tietoja jatkuvasti optimoidakseen itsensä. Alpha Predatorin yleinen lähtökohta on mitata nämä arvot ja määrittää nykyiset markkinatiedot kategorialle päätöksentekopuun avulla (ks. Kuva 1.). Jokaisessa kategorisessa tehtävässä on joukko algoritmeja, jotka on suunniteltu "saalistamaan" nykyisen markkinatilanteen taustalla olevat tehottomuudet. Esimerkiksi, jos markkinat kävelevät satunnaisesti, mutta niiden volatiliteetti ja hajaantumiset ovat suuret, järjestelmässä on käyttöönottokelpoiset algoritmiset korit, jotka voisivat hyödyntää tätä markkinatilannetta. Aivan kuten mikä tahansa hyvä luonnollinen petolainen tietää, sen on päästävä sisään ja ulos nopeasti, niin vähän ympäristöä hajottamalla kuin mahdollista. Kun trendi muodostuu suuntaisen volatiliteetin avulla, voimme antaa algoritmisille korillemme hengittää ja antaa heille hieman enemmän tilaa heilahtaa ja kulkea yleisten markkinoiden suuntausten kanssa. Meillä on tällä hetkellä 18 markkinoiden diagnostiikkakoria, joissa on optimoidut algoritmiset peittokuvat, valmiina käyttöön jokaisessa tilassa. On selvää, että monia näistä korista ei ole vielä hyödynnetty backtesteissamme, mutta ne on luotu valmistautuessaan tuleviin markkinasykleihin ja käyttäytymiseen, jota emme ole tähän mennessä nähneet digitaalisten omaisuusmarkkinoiden sisällä.

Algoritmiset peittokuvat

Markkinariskin monipuolistamisen vaikeudesta silloin syntymässä digitaalisessa omaisuusalueessa yritämme hajauttaa ja minimoida altistumisriskiä algoritmisesti. Jokaiselle diagnoosikorillemme on joukko systemaattisia algoritmeja, jotka toimivat vuorovaikutuksessa täydentävästi. Ihannetapauksessa etsimme signaalia, joka on generoitu sellaisten algoritmien osajoukosta, joilla on samankaltaiset kauppalaskut, poistot ja keskimääräinen suorituskyky. Monipuolistaaksemme altistumistamme etsimme täydentäviä algoritmeja, joilla on nämä ominaisuudet, mutta jotka tulevat markkinoille ja poistuvat markkinoilta eri aikoina sen sijaan, että käyisivät kauppaa samanaikaisesti. Tämä auttaa malliamme lisäämään vähitellen altistumista ajan myötä markkinasyklin muuttuessa sen sijaan, että hyppää täysin sijoitettuihin. Alpha Predator -algoritmisessa puitteissa meillä voi olla jopa 100 optimoitua algoritmia, jotka ovat valmiita ottamaan käyttöön taustalla olevan epälineaarisen markkinadynamiikan perusteella. Tämä algoritminen monipuolistaminen auttaa hallitsemaan negatiivista riskiämme kustannuksella luopuminen potentiaalisesta ylösalaisin. Tämä on linjassa perustavanlaatuisen markkinafilosofiamme kanssa - siellä on paljon alfaa odottamassa sieppaamista kryptovaluutoissa ja digitaalisissa hyödykkeissä, mutta riskiprofiili on liian suuri vain kauan, osta ja pidä -strategiaa.

Optimointi Sortino- ja Drawdown-sovelluksille

Monet muut digitaaliseen omaisuusalueeseen sijoittavat hedge-rahastot ovat keskittyneet pelkästään tuoton nousuun. Perinteisten hedge-rahastojen hallinnoijat palkitaan ottamaan kyseiset riskit, koska heille maksetaan palkkiota suorituksesta, mutta niillä on vain vähän tai ei henkilökohtaisia ​​vaikutuksia negatiiviseen epävakauteen, joka syntyy ottamalla tämä ylimääräinen ylösriski. Sitä vastoin Blockforce Capital -yrityksessä uskomme pohjimmiltaan, että tuotot ovat vain yhtä suuria kuin otetut riskit, ja vain suuren huippuluokan suorituskyvyn numeron lähettäminen ei osoita todellista kokonaiskuvaa. Varmasti parabolisten härkämarkkinoiden aikana (kuten Bitcoin vuoden 2017 aikana) nuo johtajat palkittiin sekä varoilla että suorituskyvyllä, mutta suurin osa, elleivät kaikki, ovat nyt tiellä, jotta loppuvuosi tapahtuisi noin 50–60% ****. Perinteisessä omaisuusmaailmassa yli 35%: n nosto hedge-rahastossa tarkoittaa sitä, että hedge-rahaston "suojausta" ei käytetä asianmukaisesti, ja sijoittajat näkevät usein tämän kolmanneksen nostamisen signaalina poistumiseen kukkuloille. Blockforce Capital -yrityksessä uskomme, että riskinhallinta on yhtä tärkeää kuin kokonaistuoton mittarit, minkä vuoksi pyrimme optimoimaan algoritmeihimme Sortino-suhde ja veto kokonaistuoton ohella.

johtopäätös

Kuvitteellisena pedona Alpha Predator muuttuu jatkuvasti ja kehittyy jatkuvasti markkinoiden muuttuessa ja uuden datan analysoidessa. Vapautamme Alpha Predatorin määrärahana monistrategiarahastossamme, työkalupaketin työkaluna, joka auttaa meitä sopeutumaan altistumiseen. Ajan myötä haluamme tuoda Alpha Predatorin ihmisille tarjoamalla omia ohjelmointiratkaisuja, joista yleisö voi oppia aloittamaan omien malliensa rakentamisen. Aivan kuten kaaoksen luonne pyrkii kohti järjestystä (ts. Elämä löytää tien), toivomme Alpha Predator -mallimme auttavan tekemään polun hieman selkeämmäksi jokapäiväisille sijoittajille - joko ohjelmoimalla omaa tyyppistä “Alpha Predatoria” , ”Tai käyttämällä sijoitusratkaisuamme, Onramp. Sillä välin kylässäsi ei ole mitään pelättävää, ts. Ellei kyläsi ole salausvaluuttamarkkinoita, joka yrittää piilottaa alfat alfapetolaiselta.

* Tämä materiaali ei ole arvopapereiden ostotarjousta, eikä siihen voida luottaa minkään arvopaperi ostamisen tai myynnin yhteydessä, eikä arvopapereita saa tarjota tai myydä kenellekään lainkäyttöalueella, jossa tarjous, tarjous, osto tai myynti olisi laitonta tällaisen lainkäyttövallan arvopaperilakien nojalla. Tällainen tarjous tehdään vain muodollisten tarjousasiakirjojen avulla, joiden ehdot koskevat kaikkia näkökohtia.

** edustaa tulevaa tuotetta. Onramp on tarkoitus käynnistää vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä tai vuoden 2011 ensimmäisellä neljänneksellä.

*** Alpha Predator -myyntimallia (sekä algoritmista että arbitraasista) päivitetään jatkuvasti jatkuvalla pyrkimyksellä optimoida ja parantaa sen suorituskykyä. Ei kuitenkaan ole takeita siitä, että päivitykset parantavat mallin suorituskykyä, päivitykset voivat vähentää mallin tuottoa.

**** Lähde: www.hedgefundresearch.com/perhe-indices/hfr-blockchain

Blockforce Capital ei suosittele, että tässä esitetyt tiedot toimisivat sijoituspäätöksen perustana. Tiedot on annettu yhteenvedossa, eivätkä niiden tarkoitus ole täydelliset. Tämän materiaalin ainoana tarkoituksena on tiedottaa, eikä sitä missään tapauksessa ole tarkoitus tarjota tai kehottaa ostamaan tai myymään mitään arvopapereita, muita sijoituksia tai palveluita tai houkuttelemaan varoja tai talletuksia, eikä arvopapereita saa tarjota tai myydä. jokaiselle henkilölle missä tahansa lainkäyttöalueella, jossa tarjous, tarjoaminen, ostaminen tai myynti olisi lainvastaista kyseisen lainkäyttövallan lakien nojalla. Nämä tiedot eivät ole yleisiä tai henkilökohtaisia ​​sijoitusneuvoja, eivätkä ne ota huomioon niitä lukevien henkilöiden taloudellisia olosuhteita tai sijoitustavoitteita tai taloudellisia olosuhteita. Sinua varoitetaan käyttämästä näitä tietoja perustana päätöksen tekemiselle minkä tahansa vakuuden ostamisesta.

Tämä materiaali on esitetty vain tiedoksi, eikä se ole sijoitusneuvonta tai tarjous myydä arvopapereita.

Alun perin julkaistu osoitteessa www.blockforcecapital.com.